Fransız tahvil faizleri 24 yılın zirvesinde: Moody's notu indirimi kapıda

Fransız on yıllık devlet tahvili faizleri, bu hafta 2002'den bu yana ilk kez %5'in üzerine çıktı. Piyasalar, Moody's'in Cuma günü kapanışının ardından açıklaması beklenen olası kredi notu indirimini fiyatlamaya başladı.

Fransız tahvillerinin Alman Bund'larına göre risk priminin yaklaşık 1,6 yüzde puana genişlemesi — 15 yılın en yüksek seviyesi — Fransa'nın mali görünümüne ilişkin artan kaygıları yansıtıyor. IMF, Fransız kamu borcunun 2026'da GSYİH'nin %118,5'ine ulaşacağını öngörüyor; bu oran, 2010'da avro bölgesi borç krizinin başlangıcındaki yaklaşık %86 seviyesinin çok üzerinde. IMF aynı zamanda bu yıl için GSYİH'nin yaklaşık %5,4'ü oranında bir bütçe açığı öngörüyor; bu rakam, avro bölgesinin %3 tavanının belirgin biçimde üzerinde.

Greiff Capital varlık yönetim şirketinden Volker Schilling, ARD'nin finans servisine verdiği demeçte Fransa'nın üç çıkmaz yol arasında sıkıştığını söyledi: refah devleti, artan savunma harcamaları ve borç sürdürülebilirliği. Schilling, "Üçü birden mümkün olmayacak" dedi ve önceliklerin belirlenmek zorunda kalınacağını, piyasanın da bu kararı dayatacağını ekledi.

BNP Paribas Wealth Management'ın baş sermaye piyasaları stratejisti Stephan Kemper ise durumun sistemik bir avro kriziyle eşdeğer olmadığını savundu. Kemper, ARD'ye "Burada yaşadığımız şey avronun sistemik bir krizi değil" dedi; aksine, piyasanın belirli bir ülkeye verdiği son derece net bir mesaj olduğunu vurguladı.

Dikkat çekici bir tersine dönüş olarak Fransa, şu anda İtalya'dan daha yüksek faiz ödemekte. Schilling şu sonuca vardı: "Avro bölgesinin yeni çevresi, Seine'den başlıyor."